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HGA Mitteleuropa III (Krakau) – Analyse des geschlossenen Immobilienfonds
Der HGA Mitteleuropa III ist ein geschlossener Immobilienfonds, der 2004 von der HGA Capital Grundbesitz und Anlage GmbH in Hamburg aufgelegt wurde. Die Fondsgesellschaft HGA Mitteleuropa III GmbH & Co. KG hält eine Beteiligung an der Galeria Krakowska – einem der größten und meistbesuchten Einkaufszentren Polens, direkt am Hauptbahnhof Kraków Główny gelegen. Das Center wurde 2006 eröffnet, umfasst rund 60.000 Quadratmeter vermietbare Fläche mit 270 Shops und verzeichnet täglich über 100.000 Besucher. Für Anleger, die einen Verkauf ihrer Beteiligung erwägen, bietet der Zweitmarkt Möglichkeiten.
Weiteres zum Thema erfahren Sie unter dem Beitrag geschlossener Immobilienfonds.
Überblick: HGA Mitteleuropa III
IMMOBILIE Galeria Krakowska, ul. Pawia 5, Krakau, Polen – dreigeschossiges Einkaufszentrum mit ca. 60.000 m² Einzelhandelsfläche, 10.000 m² Bürofläche, 270 Shops und 1.400 Stellplätzen. Eröffnung 2006, direkt am Hauptbahnhof.
MIETERSTRUKTUR 270 Mieteinheiten mit Ankermietern wie C&A, Carrefour, H&M, Media Markt, Peek & Cloppenburg, Reserved und Zara. Täglich über 104.000 Besucher (2025). Mietermix: Fashion 43 %, Hardware 19 %, Food 12 %.
FONDSSTRUKTUR Geschlossener Immobilienfonds (GmbH & Co. KG), aufgelegt 2004. Eigenkapital (Ist) 66,8 Mio. EUR. Center Management durch ECE Projektmanagement (ECE / Otto Family).
ZWEITMARKT Der Fonds wird am Zweitmarkt gehandelt. Anleger, die ihren Anteil verkaufen möchten, können sich an spezialisierte Käufer wenden.
Inhaltsverzeichnis
- Was ist der HGA Mitteleuropa III?
- Fondsstruktur der HGA Mitteleuropa III GmbH & Co. KG
- Haftung beim HGA Mitteleuropa III
- Fondsobjekt: Galeria Krakowska in Krakau
- Finanzielle Kennzahlen des HGA Mitteleuropa III
- Fondsverwaltung: Wer managt den HGA Mitteleuropa III?
- Bekannte Schlagzeilen zum HGA Mitteleuropa III
- Fazit: HGA Mitteleuropa III verkaufen oder halten?
Was ist der HGA Mitteleuropa III?
Der HGA Mitteleuropa III – mit der offiziellen Bezeichnung HGA Mitteleuropa III GmbH & Co. KG – ist ein geschlossener Immobilienfonds der HGA Capital Grundbesitz und Anlage GmbH mit Sitz in Hamburg. Der Fonds wurde 2004 aufgelegt und ermöglichte Anlegern eine Beteiligung an der Galeria Krakowska, einem großflächigen Einkaufszentrum in Krakau, der zweitgrößten Stadt Polens.
Die HGA Capital wurde 1972 gegründet und war ursprünglich eine Tochtergesellschaft der HSH Nordbank AG. Im Jahr 2013 erfolgte ein Management-Buyout durch die CARISTO Management GmbH. Seit ihrer Gründung hat die HGA Capital über 34 Publikumsfonds mit einem Investitionsvolumen von mehr als 3,4 Milliarden Euro aufgelegt und rund 20.000 Anleger betreut.
Der Fonds ist der dritte einer Reihe von Mitteleuropa-Fonds der HGA Capital, die gezielt in Gewerbeimmobilien in mittel- und osteuropäischen Ländern investierten. Die Galeria Krakowska sticht dabei als eines der erfolgreichsten Einkaufszentren Polens hervor.
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Fondsstruktur der HGA Mitteleuropa III GmbH & Co. KG
Die HGA Mitteleuropa III GmbH & Co. KG ist als deutsche GmbH & Co. KG strukturiert. Anleger beteiligten sich als Kommanditisten – entweder direkt oder über eine Treuhandgesellschaft. Die Mindestbeteiligung lag bei 10.000 Euro zuzüglich 5 Prozent Agio. Die geplante Fondslaufzeit war bis zum 31. Dezember 2021 vorgesehen.
Das Eigenkapital (Ist) beträgt 66,8 Millionen Euro. Zum 31. Dezember 2023 belief sich das Fremdkapital auf 72,0 Millionen Euro. Die Einkünfte des Fonds unterliegen der polnischen Körperschaftsteuer von 19 Prozent.
| Merkmal | Ausprägung |
|---|---|
| Gesellschaftsform | GmbH & Co. KG |
| Beteiligungsart | Kommanditist (direkt oder über Treuhänder) |
| Asset-Klasse | Einzelhandelsimmobilie (Einkaufszentrum) |
| Fondswährung | EUR |
| Mindestbeteiligung | 10.000 EUR zzgl. 5 % Agio |
| Emissionsjahr | 2004 |
| Geplante Laufzeit | Bis 31.12.2021 |
Haftung beim HGA Mitteleuropa III
Die Haftung des Anlegers als Kommanditist ist grundsätzlich auf seine im Handelsregister eingetragene Haftsumme beschränkt. Ist die Einlage vollständig erbracht und nicht durch Ausschüttungen unter die Haftsumme gesunken, besteht gegenüber Gläubigern der KG keine persönliche Haftung.
Besondere Aufmerksamkeit verdient § 172 Abs. 4 HGB: Wurden an Anleger Ausschüttungen geleistet, die nicht durch tatsächliche Gewinne gedeckt waren, kann die Kommanditistenhaftung gegenüber Gläubigern wieder aufleben. Bei geschlossenen Fonds mit hohen Anfangsverlusten ist dies ein relevanter Aspekt.
Darüber hinaus haften Anleger für Rückforderungen bereits erhaltener Ausschüttungen im Insolvenzfall der Fondsgesellschaft. Wer seinen Fondsanteil verkauft, sollte prüfen, ob offene Haftungsrisiken auf den Erwerber übergehen oder beim Verkäufer verbleiben.
Fondsobjekt: Galeria Krakowska in Krakau
Das Fondsobjekt ist die Galeria Krakowska an der ul. Pawia 5 in Krakau, Polen. Das dreigeschossige Einkaufszentrum wurde 2006 eröffnet und bietet rund 60.000 Quadratmeter vermietbare Einzelhandelsfläche sowie 10.000 Quadratmeter Bürofläche. Das Grundstück umfasst 46.400 Quadratmeter, die Gesamtfläche des Centers beträgt 63.370 Quadratmeter. Hinzu kommen 1.400 Stellplätze.
Die Galeria Krakowska zählt zu den meistbesuchten Einkaufszentren Polens. Im Jahr 2025 verzeichnete das Center täglich rund 104.840 Besucher – begünstigt durch die einzigartige Lage direkt am Hauptbahnhof Kraków Główny und am zentralen Busbahnhof. Die historische Altstadt und der Hauptmarkt (Rynek Główny) sind fußläufig erreichbar.
Mieterstruktur und Ankermieter
Das Center beherbergt 270 Mieteinheiten mit einem diversifizierten Mietermix. Die Zusammensetzung nach Flächenanteilen gliedert sich in Fashion (43 Prozent), Hardware (19 Prozent), Food (12 Prozent), Health (7 Prozent), Restaurants (6 Prozent), Sport (6 Prozent), Schuhe und Leder (5 Prozent) sowie Dienstleistungen (2 Prozent).
Zu den Ankermietern gehören internationale und polnische Einzelhandelsmarken: C&A, Carrefour, H&M, Media Markt, Peek & Cloppenburg Düsseldorf, Reserved und Zara. Das gastronomische Angebot umfasst einen Food Court sowie mehrere Restaurants. Die Galeria Krakowska wurde 2008 mit dem ICSC European Shopping Center Award ausgezeichnet.
Finanzielle Kennzahlen des HGA Mitteleuropa III
Die folgenden Eckdaten geben einen Überblick über die wirtschaftliche Struktur des HGA Mitteleuropa III:
| Kennzahl | Wert |
|---|---|
| Eigenkapital (Ist) | 66.800.000 EUR |
| Fremdkapital (31.12.2023) | 72.000.000 EUR |
| Vermietbare Fläche | ca. 60.000 m² (Retail) + 10.000 m² (Büro) |
| Gesamtfläche | 63.370 m² |
| Grundstücksfläche | 46.400 m² |
| Mieteinheiten | 270 Shops |
| Stellplätze | 1.400 |
Fondsverwaltung: Wer managt den HGA Mitteleuropa III?
Die Fondsverwaltung des HGA Mitteleuropa III obliegt der HGA Capital Grundbesitz und Anlage GmbH mit Sitz in Hamburg. Das Unternehmen wurde 1972 gegründet und war bis zum Management-Buyout 2013 eine Tochtergesellschaft der HSH Nordbank AG (heute Hamburg Commercial Bank). Seitdem agiert die HGA Capital eigenständig unter der CARISTO Management GmbH.
Das operative Center Management der Galeria Krakowska wird von der ECE Projektmanagement GmbH & Co. KG übernommen – einer der führenden Shopping-Center-Betreiber Europas aus der Otto-Familie. Center Manager vor Ort ist Jarosław Szymczak. Die Eigentumsstruktur des Centers wird von HGA Capital und der ECE / Otto Family gemeinsam getragen.
Anleger, die Auskünfte zu Ausschüttungen, zum Vermögensstatus oder zu laufenden Entwicklungen des Fondsobjekts benötigen, können sich direkt an die HGA Capital in Hamburg wenden.
Bekannte Schlagzeilen zum HGA Mitteleuropa III
Der HGA Mitteleuropa III war in den vergangenen Jahren Gegenstand verschiedener Berichterstattungen:
- Wettbewerbsdruck im Krakauer Einzelhandel: Die Galeria Krakowska steht seit ihrer Eröffnung 2006 im Wettbewerb mit zahlreichen Einkaufszentren im Großraum Krakau – ein Marktumfeld, das kontinuierliche Investitionen in Modernisierung und Mietermix erfordert.
- ICSC Award 2008: Die Galeria Krakowska erhielt den renommierten ICSC European Shopping Center Award – eine Anerkennung für Architektur, Konzept und wirtschaftlichen Erfolg des Centers.
- Management-Buyout HGA Capital: Im Jahr 2013 wurde die HGA Capital im Rahmen eines Management-Buyouts durch die CARISTO Management GmbH von der HSH Nordbank übernommen – die Fondsverwaltung blieb am Standort Hamburg erhalten.
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Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Was ist der HGA Mitteleuropa III?
Der HGA Mitteleuropa III ist ein 2004 aufgelegter geschlossener Immobilienfonds der HGA Capital aus Hamburg. Die Fondsgesellschaft HGA Mitteleuropa III GmbH & Co. KG hält eine Beteiligung an der Galeria Krakowska in Krakau, einem Einkaufszentrum mit 270 Shops und rund 60.000 Quadratmetern Einzelhandelsfläche.
Kann ich meinen Anteil am HGA Mitteleuropa III verkaufen?
Ein Verkauf ist grundsätzlich möglich – etwa über den Zweitmarkt oder direkt an spezialisierte Käufer, die geschlossene Fondsanteile erwerben. Senden Sie den Fondsnamen und Ihren Nominalbetrag über das Kontaktformular oder per E-Mail an info@em-strategy.com – ich prüfe unverbindlich, ob ein Ankauf möglich ist.
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Was ist die Galeria Krakowska?
Die Galeria Krakowska ist ein dreigeschossiges Einkaufszentrum in Krakau, Polen, direkt am Hauptbahnhof gelegen. Es bietet rund 60.000 Quadratmeter Einzelhandelsfläche mit 270 Shops und verzeichnet täglich über 104.000 Besucher. Zu den Ankermietern gehören H&M, Zara, Media Markt, Carrefour und Peek & Cloppenburg.
Wer verwaltet den HGA Mitteleuropa III?
Die Fondsverwaltung obliegt der HGA Capital Grundbesitz und Anlage GmbH in Hamburg. Das Center Management der Galeria Krakowska wird von der ECE Projektmanagement GmbH & Co. KG (Otto Family) geführt.
Wie hoch war das Eigenkapital des HGA Mitteleuropa III?
Das Eigenkapital (Ist) des HGA Mitteleuropa III beträgt 66,8 Millionen Euro. Zum 31. Dezember 2023 belief sich das Fremdkapital auf 72,0 Millionen Euro.
Fazit: HGA Mitteleuropa III verkaufen oder halten?
Der HGA Mitteleuropa III investiert ausschließlich in ein einzelnes Einkaufszentrum in Polen – ein Klumpenrisiko, das bei veränderten Marktbedingungen die gesamte Fondsperformance betrifft. Hinzu kommt ein strukturelles Währungsrisiko: Die Mieteinnahmen fließen teilweise in Polnischen Zloty (PLN), während die Anleger in Euro investiert haben. Wechselkursschwankungen können die Ausschüttungen unmittelbar beeinflussen. Der stationäre Einzelhandel steht zudem europaweit unter Druck durch den wachsenden E-Commerce – ein Trend, der auch die Galeria Krakowska langfristig nicht unberührt lässt.
Für Anleger, die sich von ihrer Beteiligung trennen möchten, bietet der Zweitmarkt eine Möglichkeit. Spezialisierte Käufer erwerben gezielt Anteile an geschlossenen Immobilienfonds. Wer einen Verkauf erwägt, sollte sich frühzeitig über die aktuelle Marktlage informieren.
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Wichtiger Hinweis & Haftungsausschluss: Ich übernehme keine Haftung für die Richtigkeit und Vollständigkeit der Informationen in diesem Text. Der Beitrag basiert auf journalistischer Recherche und dient ausschließlich zu Bildungs- und Informationszwecken. Er stellt ausdrücklich keine Finanzberatung, Anlageempfehlung oder Vermittlung von Finanzinstrumenten dar. Jede Investitionsentscheidung und jede daraus resultierende Maßnahme erfolgt auf alleinige Verantwortung und Risiko des Lesers.