KanAm USA XIX – Arundel Mills und Sugarloaf Mills
Der KanAm USA XIX ist ein geschlossener Immobilienfonds der KanAm aus München. Er ist an zwei Shopping Malls beteiligt: Arundel Mills in Maryland und Sugarloaf Mills in Georgia.
Mit 102,80 Millionen US-Dollar Zeichnungskapital ist der KanAm USA XIX, auch KanAm USA 19 geschrieben, der zweitgrößte der sechs laufenden Fonds der Reihe. Bei seinen beiden Malls ist die Finanzierungsgeschichte unterschiedlich dokumentiert. Der Beitrag stellt beide vor und erklärt Partner und Rechtsform.
Überblick: KanAm USA XIX auf einen Blick
OBJEKTE Arundel Mills in Hanover, Maryland, und Sugarloaf Mills in Lawrenceville, Georgia.
GESELLSCHAFT Kan Am USA XIX Limited Partnership, eine Limited Partnership nach dem Recht von Delaware.
PLATZIERUNG 1999 bis 2002; Zeichnungskapital 102,80 Millionen US-Dollar.
UNTERSCHIEDE Arundel Mills mit Casino als Nachbarn; bei Sugarloaf Mills Darlehensprobleme 2011 und 2018.
Inhaltsverzeichnis
Arundel Mills zwischen Baltimore und Washington
Arundel Mills ist die größere der beiden Malls des KanAm USA XIX. Der Fonds ist nach Angaben der KanAm an Arundel Mills (Baltimore/Washington) und Sugarloaf Mills (Atlanta, Georgia) beteiligt; die Leistungsbilanz nennt die Standorte Atlanta und Baltimore. Was die Fonds der Reihe verbindet, beschreibt die Übersicht zu den KanAm USA Fonds.
Arundel Mills liegt in Hanover, Maryland, im Korridor zwischen Baltimore und Washington, und eröffnete im November 2000. Die vermietbare Fläche beträgt rund 179.000 Quadratmeter. Neben der Mall liegt seit Juni 2012 das Casino Maryland Live!. Im Mai 2002 verkaufte Simon Property Group seine Joint-Venture-Anteile an fünf Mills-Malls, darunter Arundel Mills; an Arundel Mills übernahmen die Mills Corporation 28,125 und die KanAm 9,375 Prozent (Mitteilung der Mills Corporation vom 11. Juni 2002). Seit der Übernahme von Mills 2007 ist Simon wieder Partner (Urteil des Court of Chancery in Delaware vom 30. März 2017, S. 32).
Im Mai 2013 übte Simon eine Kaufoption auf die KanAm-Anteile an Arundel Mills aus (Urteil, S. 43 f.). Das Gericht lehnte die Durchsetzung 2017 ab, weil die vereinbarte Gegenleistung in Anteilen an der Mills-Partnership nicht mehr erbracht werden kann (Urteil, S. 1 bis 5). Nach dem Urteil kann Simon die KanAm-Anteile nicht gegen eigene Partnership-Anteile übernehmen; ob sich seit 2017 daran etwas geändert hat, ist öffentlich nicht belegt.
| Merkmal | Angabe |
|---|---|
| Fondsverwaltung | KanAm International GmbH, München |
| Rechtsform | Limited Partnership nach dem Recht von Delaware |
| Platzierung | 1999 bis 2002 (Leistungsbilanz: 2001) |
| Zeichnungskapital | 102,80 Millionen US-Dollar |
| Objekte | Arundel Mills (Maryland), Sugarloaf Mills (Georgia) |
| Eröffnungen | November 2000 (Arundel), November 2001 (Sugarloaf) |
| Partner bei Arundel Mills | Simon Property Group (bis 2002 und wieder seit 2007) |
| Währung | US-Dollar |
Sugarloaf Mills bei Atlanta
Bei Sugarloaf Mills, der zweiten Mall des KanAm USA XIX, gab es wiederholt Finanzierungsprobleme. Sugarloaf Mills in Lawrenceville im Gwinnett County eröffnete im November 2001 unter dem Namen Discover Mills und heißt seit 2012 Sugarloaf Mills. Die Fläche beträgt rund 110.000 Quadratmeter; betrieben wird die Mall von Simon.
Ende 2011 wurde nach Medienberichten die Schlussrate eines Darlehens über 135 Millionen US-Dollar nicht gezahlt. Im September 2018 wurden zwei Darlehen über 105 und 18,4 Millionen US-Dollar wegen eines drohenden Ausfalls einem Special Servicer übertragen, der Abwicklungsstelle für notleidende Gewerbekredite. Der Servicer verlängerte das Darlehen mehrfach, zuletzt 2018 bis 2021; bis 2019 sank das vorrangige Darlehen durch Tilgung auf rund 100 Millionen US-Dollar. Wie die Anteile an Sugarloaf Mills verteilt sind, ist öffentlich nicht verlässlich belegt.
Rechtsform, Partner und Steuern
Der KanAm USA XIX ist eine Limited Partnership nach dem Recht von Delaware. Die Kan Am USA XIX Limited Partnership war Beklagte im Verfahren um die Kaufoptionen; das Gericht beschreibt die beklagten KanAm-Fonds als geschlossene Fonds in dieser Rechtsform mit deutschen Anlegern als Limited Partners (Urteil, Deckblatt und S. 7).
Haftung nach dem Recht von Delaware. Nach § 17-607 des Delaware Revised Uniform Limited Partnership Act haftet ein Limited Partner für eine unzulässige Ausschüttung nach diesem Gesetz nur bei Kenntnis und grundsätzlich nur drei Jahre lang; Einzelheiten beschreibt die Übersicht zu Rechtsform und Haftung. Ob der Gesellschaftsvertrag des KanAm USA XIX abweicht, steht in den eigenen Unterlagen.
Für die amerikanischen Steuern vermittelt die KanAm eine US-Steuerkanzlei. Die Behandlung in Deutschland erläutert der Ratgeber zur Besteuerung geschlossener Fonds.
KanAm USA XIX: Was Anleger dazu wissen sollten
Die beiden Malls des KanAm USA XIX haben eine unterschiedlich dokumentierte Geschichte. Für Sugarloaf Mills sind Finanzierungsprobleme belegt, für Arundel Mills keine vergleichbaren Meldungen. Wie die beiden Malls im Fonds gewichtet sind, bestimmt, wie stark die Entwicklung in Georgia auf die Beteiligung durchschlägt. Diese Gewichtung steht in den Berichten der Fondsverwaltung.
Ein Ende braucht zwei Verwertungen. Der Fonds kann erst abgewickelt werden, wenn beide Beteiligungen verkauft sind. Beide Malls werden von Simon betrieben, bei Arundel Mills ist Simon nach dem Urteil Joint-Venture-Partner.
Der Dollarkurs wirkt mit. Rückflüsse fallen in US-Dollar an. Allgemeine Risiken der Anlageform beschreibt der Beitrag Risiken geschlossener Immobilienfonds.
Beteiligung am KanAm USA XIX verkaufen
Eine Rückgabe an die Fondsgesellschaft ist beim KanAm USA XIX nicht vorgesehen. Nach dem Recht von Delaware kann ein Limited Partner vor der Auflösung nur austreten, wenn der Gesellschaftsvertrag das vorsieht (§ 17-603). Das Kapital bleibt deshalb gebunden, bis die Beteiligungen verwertet sind und die Partnership aufgelöst wird. Beim KanAm USA XIX hängt dieser Zeitpunkt an zwei Malls mit unterschiedlicher Ausgangslage.
Die Übertragung eines Anteils richtet sich nach dem Gesellschaftsvertrag; ein Erwerber wird nach dem Recht von Delaware nur Limited Partner, wenn der Vertrag das vorsieht oder alle Gesellschafter zustimmen (§ 17-704). Ablauf und Preisbildung beschreibt der Beitrag Geschlossene Fonds am Zweitmarkt verkaufen.
Häufige Fragen zum KanAm USA XIX
An welchen Malls ist der KanAm USA XIX beteiligt?
An Arundel Mills in Hanover, Maryland, und an Sugarloaf Mills in Lawrenceville bei Atlanta, Georgia.
Wann wurde der KanAm USA XIX platziert?
Nach Angaben der KanAm in den Jahren 1999 bis 2002, die Leistungsbilanz nennt 2001. Das Zeichnungskapital beträgt 102,80 Millionen US-Dollar.
Was unterscheidet die beiden Malls?
Arundel Mills ist mit rund 179.000 Quadratmetern die größere Mall; neben ihr liegt seit 2012 ein Casino. Bei Sugarloaf Mills gab es 2011 und 2018 Probleme mit der Finanzierung.
Ist der KanAm USA XIX aufgelöst?
Nein. In der Leistungsbilanz vom Januar 2024 steht der Fonds unter den Fonds im Bestand, und die KanAm führt ihn unter den Fonds unter Verwaltung.
Was passiert mit der Beteiligung am KanAm USA XIX im Erbfall?
Die Beteiligung fällt in den Nachlass. Nach dem Recht von Delaware kann der Nachlassvertreter die Rechte des verstorbenen Gesellschafters ausüben (§ 17-705); wie die Erben Gesellschafter werden, regelt der Gesellschaftsvertrag der Partnership. Als Nachweis der Erbfolge dienen in Deutschland üblicherweise Erbschein oder notarielles Testament mit Eröffnungsprotokoll. Grundlagen: Erbschaft von geschlossenen Immobilienfonds.
Fazit
Der KanAm USA XIX hält zwei Malls: Arundel Mills zwischen Baltimore und Washington im Joint Venture mit Simon Property Group und Sugarloaf Mills bei Atlanta, bei der wiederholte Finanzierungsprobleme dokumentiert sind.
Für die eigene Beteiligung zählen die Gewichtung der beiden Standorte, ihre Finanzierung, der Dollarkurs und das Verhältnis zu Simon. Auskunft darüber gibt die Fondsverwaltung.
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Über den Autor
Eduard Meider
Investor und Unternehmensberater mit Schwerpunkt auf den Zweitmarkt für geschlossene Fonds/AIFs, insbesondere in den Assetklassen Immobilien und Schiffe.
Nach seinem Studium zum Master of Science in Internationaler Finanzwirtschaft an der HWR Berlin blickt er auf über 10 Jahre berufliche Investmenterfahrung zurück, unter anderem als Investment- und Fondsmanager für ein Family Office und dessen Kapitalverwaltungsgesellschaft mit Schwerpunkt auf geschlossene Immobilienfonds. Zuvor durchlief er Stationen in der Wirtschaftsprüfung bei PwC und im Venture Capital bei der KLINGEL-Gruppe.
Zudem ist er Autor international erschienener Fachbücher, unter anderem „Decentralized Finance für Einsteiger“ sowie „Financial Innovation and Value Creation“ bei Springer.
Wichtiger Hinweis & Haftungsausschluss: Ich übernehme keine Haftung für die Richtigkeit und Vollständigkeit der Informationen in diesem Text. Angaben zu Objekt und Gesellschaft beruhen auf öffentlich zugänglichen Quellen und können sich geändert haben; maßgeblich sind stets die Unterlagen der Fondsgesellschaft. Der Beitrag basiert auf journalistischer Recherche und dient ausschließlich zu Bildungs- und Informationszwecken. Er stellt ausdrücklich keine Finanzberatung, Anlageempfehlung oder Vermittlung von Finanzinstrumenten dar. Jede Investitionsentscheidung und jede daraus resultierende Maßnahme erfolgt auf alleinige Verantwortung und Risiko des Lesers.